美妆&醫美板块2021年年度策略:从布局赛道到优選個股
疫情下总體消费渐渐回暖：2020年至今，从社零数据看，履历数月的负增加後，2020年8月社零总额总额33571亿元，同比增加0.5%，實現年内初次正增加，9月/10月社零同比增速進一步回暖至3二三四星連碰表，.3%/4.3%。别的，跟着住民消费渐渐開释，消费對經濟增加拉動感化也愈加加强。详细来看，必選消费整體稳健，可選消费自4月起渐渐規复增加。電商方面，2020年1-10月，什物商品網上零售额同比+16%，增速环比+0.7pct，浸透率24.2%，浸透率环比-0.1pct，咱们估计電商浸透率有所降低一方面反應了線下苏醒加快，此外部門身分也在于双十一大促對付先後常日贩賣的“虹吸”效應。
就化装品市場看，疫情影响下化装品消费照旧坚挺，在消费苏醒中充任领头羊的脚色，4月化装品社零消费便走出疫情影响下的下滑泥潭實現了同比+3.5%的正增加，1-10月累计增加5.9%，好過社零整體增速，在受疫情影响最紧张的可選消费品类中排名前列。
市場范围方面，按照Euromoitor的统计，2019年我國美容用品及小我照顾护士品类市場容量為4777.20亿元，同比增加為13.84%，10年复合增速到达10%，此中咱们重要存眷的皮肤照顾护士和彩妆市場2019年别离實現贩賣范围2444.1補牆膏,5亿元/551.89亿元；增速别离為14.7%和27.4%，10年复合增速领跑行業，别离為10.62%和15.14%。
据Frost&Sulliva数据，比年来中國醫美市場范围敏捷扩展，2018年中國醫美行業市場范围到达1216.7亿元，相對付2014年复合增加率到达23.6%，估计2023年市場范围有望到达3601.3亿元。按照艾瑞咨询数据，中國在2017年已成為全世界第二大醫美市場，并有望在2021年超出美國，成為醫美第一大市場。
此中非手術类2018年市場范围510亿元，占比41%，2wii遊戲片專賣店，013-2018年复合增速达26.09%，高于总體醫美市場增速，估计2022年在总體醫美市場的贩賣占比到达43.71%。
美妆行業来看，细分品类中成果性护肤品表示较為凸起。比年来，消费者對付护肤品成果性和平安性的诉求日趋增长，且疫情時代持久佩带口罩给肌肤带来必定毁伤，進一步催生了消费者對付成果性护肤品的需求。按照CBNData消费大数据，从2020年头起头線上“口罩脸”护肤關头词搜刮量敏捷晋升，肌肤修护相干產物消费增速跨越60％，高于补水保湿、干净等品类。
醫美行業看，据美團点评数据，2020年Q1醫美線上消费買賣总额别离同比+39%，2020年Q2機構規复業務後，買賣总额增速到达112%，此中玻尿酸、皮肤嫩光等轻醫美項目在美團点评平台上的销量和复購率排名前列。详细就玻尿酸產物看，嗨體等针對细分需求且具有市場独有性的產物表示更优。現實数据看，20屏東當舖，20上半年，疫情影响下爱漂亮客旗下嗨體贩賣额仍获得同比58.24%的增加。
美妆行業的渠道复盘看，在疫情影响下，進一步加快了消费線上化趋向，重要化装品企業線上渠道均获得较高增加。如珀莱雅2020上半年線上渠道收入同比增加43.85%，收入占比晋升17.54pct至63.55%；上海家化2020上半年線上渠道收入同比增加32.7%，占营收的比例同比晋升约17pct至39%，此中剔除特渠後的電商渠道同比增加超50%。
从化装品品牌角度，國际品牌的中國區在曩昔一年中寄托電商渠道的發力，和本身產物力的根本，表示好過大盘，而本土品牌表示呈現了必定的分解，新锐品牌和转型樂成的傳统國貨物牌一样有着靓丽表示。
頁:
[1]